Islamic Corporate Governance sebagai Moderasi:  Pengaruh Dividend Per Share, Managerial Ownership  dan Struktur Modal terhadap Stock Price : (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di  Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2020-2023

Hamidatul Khoiriyah; Yusvita Nena Arinta

doi:10.58518/al-musthofa.v8i1.3967

Islamic Corporate Governance sebagai Moderasi: Pengaruh Dividend Per Share, Managerial Ownership dan Struktur Modal terhadap Stock Price
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2020-2023

Published: 2025-11-13

DOI: https://doi.org/10.58518/al-musthofa.v8i1.3967

Keywords: Dividend per share, Managerial Ownership, Capital Structure, Stock Price, Islamic Corporate Governance

License: License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License .

This research aims to analyze and know the effect of dividend per share, managerial ownership and capital structure variables on stock price and the role of Islamic corporate governance as a moderating variable. This research uses a quantitative approach with panel data obtained from the secondary data of each company's annual report, the sample in this research amounted to 46 companies that fit the criteria multiplied by 4 years of observation so that a population of 184 manufacturing companies listed on the Indonesian Sharia Stock Index for the period 2020-2023 was obtained, with the Eviews 12 tool, The results obtained dividends per share and managerial ownership have a positive and significant effect on stock price, while capital structure has a negative and insignificant effect on stock price. The moderating role of Islamic corporate governance is able to moderate the effect of dividend per share and managerial ownership on stock price but is unable to moderate capital structure on stock price.

Keywords: Dividend per share, Managerial Ownership, Capital Structure, Stock Price, Islamic Corporate Governance

PDF

How to Cite

Hamidatul Khoiriyah, & Yusvita Nena Arinta. (2025). Islamic Corporate Governance sebagai Moderasi: Pengaruh Dividend Per Share, Managerial Ownership dan Struktur Modal terhadap Stock Price : (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2020-2023. Al-Musthofa: Journal of Sharia Economics, 8(1), 74-90. https://doi.org/10.58518/al-musthofa.v8i1.3967

Download RIS

Hamidatul Khoiriyah

Universitas Islam Negeri Salatiga, Jawa Tengah, Indonesia

Yusvita Nena Arinta

Universitas Islam Negeri Salatiga, Jawa Tengah, Indonesia

Aishey, R., Nazariah, & Italina, C. (2024). No Analisis Kepemilikan Manajerial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Sahampada Perusahaan Sektorbarang Konsumen Primer: Peran Moderasi Kebijakan Dividen. Ekobismen, Vol. 4(2).

Alifiya, L., & Wenten, I. K. (2024). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kepemilikan Manjerial dan Nilai Pasar Terhadap Harga Saham. Bisnis Dan Akuntansi, 14.

Anggreni, N. K. R., Astuti, P. D., & Intan Saputra Rini, I. G. A. (2023). Pengaruh Nilai Buku Per Lembar Saham, Likuiditas Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Harga Saham. Jurnal Riset Akuntansi Warmadewa, 3(2), 18–23. https://doi.org/10.22225/jraw.3.2.7630.18-23

Aprilia, A., & Riharjo, I. B. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(6), 1–21.

Ardiansyah, A. T., Yusuf, A. A., & Martika, L. D. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi Akuntansi Dan Manajemen, 1(1), 35–49. https://journal.uniku.ac.id/index.php/jeam

Arinta, Y. N. (2018). BISNIS, Vol. 6 No. 2, Des 2018 69. 6(2), 69–86.

Evania, L., & Kentris Indarti, M. G. (2022). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(4), 1619–1627. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i4.2685

Febriyanti, G. A. (2020). Dampak pandemi Covid-19 terhadap harga saham dan aktivitas volume perdagangan (Studi kasus saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia). Indonesia Accounting Journal, 2(2), 204. https://doi.org/10.32400/iaj.30579

Hasibuan, F. F., Soemitra, A., & Harahap, R. D. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Harga Minyak Dunia dan Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. 09(8), 316–327.

Hidayat, M. T., Onasis, D., & Siregar, I. F. (2021). Pengaruh Fraud Pentagon Model Terhadap Financial Statement Fraud Dengan Islamic Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Syariah Di Indonesia Tahun 2015 – 2018). Seminar Nasional Karya Ilmiah Multidisiplin, 1(1), 204–209.

Indika, M., Aswari Siregar, I., & Korespondensi Miki Indika, P. (2022). SINTAMA: Jurnal Sistem Informasi, Akuntansi dan Manajemen Pengaruh Dividend Per Share Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 2(2). https://adaindonesia.or.id/journal/index.php/sintamai

Liswatin, L., & Pramadan Sumarata, R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. SINOMIKA Journal: Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi Dan Akuntansi, 1(2), 79–88. https://doi.org/10.54443/sinomika.v1i2.149

Misnawati, & Prananingrum, D. kartika. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Harga Saham. Accounting Profession Journal (Apaji), 5(2), 76–94.

Nugraha, S. L., Endraswati, H., & Wakaf, B. (2022). Analisis Implementasi Islamic Corporate Governance Pada Lembaga Keuangan Mikro Implementation Analysis of Islamic Corporate Governance in Sharia Micro- Finance Institutions Based on Islamic. 08(02), 119–136.

Rejeki, I. S. (2023). Pengaruh Earning Per Share Dan Dividend Per Share Terhadap Harga Saham Pada Pt Pengaruh Earning Per Share Dan Dividend Per Share Terhadap Harga. COMSERVA : Jurnal Penelitian Dan Pengabdian Masyarakat, 3(5), 1893–1906. https://doi.org/10.59141/comserva.v3i5.949

saprudin. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage Dan Profitabilitas. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 3(3), 1–8.

Septi, R. H., Jayanti, E., & Zamroni. (2019). Pengaruh Deviden Per Share , Return on Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaan Jasa Konstruksi Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia. 38–51.

Silalahi, E., Sinaga, R. V., & Purba, S. R. S. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JRAK, Vol. 8(1), Esli Silalahi (Hal. 34-46).

Siregar, R. (2019). Pengaruh Deviden Per Share, Net Profit Margin dan Return On Equity Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016. Jurnal Education and Development, 7(2), 29–38.

Soleha, F., Rizal, M., & Wahyuningtiyas, N. (2024). Vol. 13. No. 01 ISSN : 2302-7061. E-Jurnal Riset Manajemen, 13(01), 627–638.

Suhendra, A., Faisal, Y., & Soleha. (2022). Volume 01 Issue 01 (2022) https://ejurnal.stietribhakti.ac.id/index.php/JAATB. 01(01), 30–46.

Tamba, A., & Sidik, S. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Leverage terhadap Harga Saham. TDEJ: Journal Accounting, Management, and Finance, 1(1), 53–63.

Trilaksono, I., Komalasari, A., Tubarad, C. P. T., & Yuliansyah, Y. (2021). Pengaruh Islamic Corporate Governance dan Islamic Social Reporting terhadap Kinerja Keuangan Bank Syariah di Indonesia. Bukhori: Kajian Ekonomi Dan Keuangan Islam, 1(1), 11–20. https://doi.org/10.35912/bukhori.v1i1.118